童贯、蔡攸奉诏，即日班师回朝，又面奏一番接收燕云并蓟、景、檀、顺、涿、易六州经过事。徽宗奖劳有加，进封童贯为徐豫国公；授蔡攸为少师；赵良嗣为延康殿学士；王安中为庆远军节度使兼河北、河东、燕山路宣抚使，知燕山府；郭药师为检校少保，同知府事；所有随军北伐将士，升赏有差。
加王黼为太傅，总治三省事，特赐玉带。至是，王黼、童贯、蔡攸等又日常在帝左右，称颂太平，以为天下从此更无忧虑了。
徽宗原是个不以国事为念，好寻欢娱的皇帝，给王黼等这般导着，怎肯不抛了可畏的外患，放情追欢取乐。光阴似箭，日月如梭，早又是腊月朔日，徽宗便命从这日起放灯，直至明年元宵后止。大内前有五座门，唤做东华、西华、景龙、神徽、宣德。下手架造鳌山高灯，长十六丈，阔二百六十五步，中间矗立两条鳌柱，长二十四丈；两柱用金龙缠绕，每一个龙口里，点一盏巨灯，谓之双龙衍照。中悬着一个牌，长三丈六尺，阔二丈四尺，上面嵌着“宣和彩山与民同乐”八个大金字，辉光万丈。那彩山极是华丽，彩岭直接禁阙春台，仰捧端门。梨园奏起和悦之音，乐府进献婆娑之舞，真是有声有色。到了正月十四夜里，徽宗携着皇后嫔妃，暨文武百官，同至五门看灯，命中使宣万姓齐来赏玩。百姓听得宣召，好似云趋雾涌，头上都戴着玉梅、雪柳、斗鹅儿，直到鳌山脚下游观。徽宗更命杨戬、王仁、何霍六、黄大尉四个，在宜德门上，撒下金钱，给百姓抢着取乐。当时教坊大使袁陶，便填了一首词儿，名做《撒金钱》，道着当时撒抢金钱的一回盛事。词云：频瞻礼，喜升平，又逢元宵佳致。鳌山高耸翠，对端门珠玑交制，似嫦娥降仙宫，乍临凡世。恩露匀施，凭御栏圣颜垂视。撒金钱，乱抛坠，万姓推抢没理会。告官里，这失仪且与免罪。
徽宗看着撒罢金钱，乐不可支。杨戬奏道：“太平无事，国泰民安，似这等放灯撒钱，恐怕尧、舜、禹、汤的时候，也不及今日陛下。”徽宗笑道：“朕怎敢比尧、舜、禹、汤呢？
不过趁此升平之日，与民同乐一回罢了。”王黼等齐声歌颂道：“陛下乃是万世圣主，所以有此盛举。臣等愿祝圣寿无疆！”
徽宗愈乐，便步至各处观览。这一夜：灯火荧煌天不夜，笙歌嘈杂地长春。
到十五夜，乃是极盛的一夕，越发有趣了。徽宗命于内门直上赐万姓御酒，两壁八厢，二十四个内前等子守着，唤着百姓们道：“每人来饮一杯！”光禄千人，各把金卮，个个劝酒。
于是那些看灯的百姓，休问他富贵贫贱，老少尊卑，或男或女，都到端门下领饮御酒一杯。百姓一一饮着，齐声赞美。人丛闹里，只见一个戴蝉扇冠儿，插禁苑瑶花的美貌妇人，饮了御酒，把金杯藏在怀里而去。光禄寺人瞥见，喝住道：“这金杯是御前宝玩，休得偷去！”当下便走过内前等子拿住那妇人，到端门下来。阁门舍人便将那妇人偷金杯的事，奏与徽宗知道。徽宗听了，闪龙目瞧视那妇人：星眸与秋水争光，素脸共春桃斗艳，好一个姿首，想道：这般个佳人，怎得会作出盗贼之事呢？
必有缘故。便垂问道：“朕赐御酒，怎么把金杯也偷了去？”
那妇人奏对道：“臣妾岂敢偷窃金杯？缘因与夫婿同到鳌山脚下看灯，人闹里忽与夫婿相失，却又蒙皇帝赐酒，妾不敢不饮；而今面带酒容，又不与夫婿同归，为恐公婆责怪，想借皇帝金杯，归家与公婆为照，不想就误犯了窃贼的罪名。臣妾谨制《鹧鸪天》词儿一首，上奏天听，赎臣妾一时误犯之罪。”词云：月满蓬壶灿烂灯，与郎携手至端门。贪观鹤舞仙歌举，不觉鸳鸯失却群。天渐晓，感皇恩，传赐酒，脸生春。归家只恐公婆贵，也赐金杯作照凭。
徽宗听了道：“原来如此。”就命把金杯赐给那妇人。杨戬在旁奏道：“那妇人这词儿，恐怕是她夫婿宿构了，教她来骗取陛下金杯的，须要当面命题，令她撰词。她作得出，赐给她金盏；她作不出时，问她欺骗之罪。”徽宗道：“朕瞧她决不是这等样人。但卿既如此奏议，她亦未必是无才的，朕即命她当驾作词，使卿心服。”遂传旨那妇人再作一词。那妇人即请命题，徽宗命将金杯为题，《念奴娇》为调。那妇人领旨，便口占一词。词云：桂魂澄辉，禁城内万盏花灯罗列。无限佳人穿绣径，几多妖艳奇绝。凤烛交光，银灯相射，奏萧韶初歇。鸣稍响处，万民瞻仰宫阑。妾自闺门给假，与夫携手共赏元宵，误到玉皇金殿砌，赐酒金杯满设。量窄从来红凝粉面，尊见无凭说。假王金盏，免公婆贵罚臣妾。
徽宗听一句，赞一句，完了，谓杨戬道：“卿而今心服么？
杨戢奏对道：“臣今不敢卑视世间妇女了。真好才调！陛下赏她金杯外，臣请再取宫花两朵赐她，以示嘉奖。”徽宗笑道：“当得如此。”命左右取宫花两朵并金杯赐与那妇人，余人不许攀例。那妇人拜领金杯宫花，谢过龙恩，自向人丛里去了。
徽宗遂凭栏遥观，只见公子王孙，佳人才士，鲜衣美服，一对对，一双双，手儿厮把，肩儿厮挨，在鳌山脚下，鱼贯游赏，都带着满脸喜色，和气迎人。徽宗顾左右道：“这些人都像神仙一般！”高俅、梁师成、李邦彦等齐对道：“他们都是神仙，陛下就是神仙之主了！”徽宗大笑。君臣百姓，彻宵欢乐，直至星沉月落，曙色满天，才各归去安息。有诗为记，诗云：太平时节喜无穷，万斛金莲照碧空。
最好游人归去后，满头花弄晚来风。
元宵已过，徽宗余兴犹高，又在艮岳大放花灯半月，与皇后嫔妃近臣，欢宴歌舞，闹得几不知人间复有忧苦事。这艮岳原名万岁山，嗣改今名。地址在上清宝箓宫东隅，周围十数里，六易寒暑，才建造成功。这所在，真是看不完的亭台宫室，说不尽的绮丽纷华。徽宗且自作《艮岳记》一篇，记载它的景致，不必细述的。这时徽宗已册立长子赵恒为太子，他性好节俭，见父皇这等欢娱奢侈，甚不谓然，却又不好谏得，只隐隐存着个为君要去佞臣之心。这且慢提。童贯、蔡攸自收燕归来，备极恩遇，他二人遂日益骄恣，差不多上凌天子，下压臣僚了。
王黼、梁师成等，乃共荐内侍谭稹才足任边，可代童贯之任。
徽宗即命童贯致仕，授谭稹为两河、燕山路宣抚使。谭稹奉旨，即前赴太原，招集朔、应、蔚诸州降卒，编为朔宁军，威福自恣，且甚于童贯。于是又酿成宋、金失和的变端。先是辽国天祚帝遁人夹山，复为金兵所逼，转奔讹莎勒，且向西夏求援。
西夏主李乾顺，命统军李良辅率兵三万往援辽主；到了宜水，被金将斡鲁、娄室等杀败，狼狈逃归。西夏吃这一败，不敢再发兵援辽了。天祚帝日见穷促。金将斡离不复与降将耶律余睹，追赶天祚帝，相遇于石辇驿。那时金兵不过千人，辽军却还有二万五千人，天祚帝以为彼寡我众，尽可一战，命副统军萧特烈指挥迎战，自率妃嫔等登山遥观。耶律余睹不与萧特烈对阵，却率部众骤马上山来捉天祚帝。天祚帝大惊，慌忙遁走。辽军亦便因此大溃。及天祚帝奔至四部族，萧太后自天德趋至，不期而相会见。天祚帝大怒，即将萧太后杀死，追降耶律淳为庶人。独萧干别奔卢龙镇，招集旧时奚人及渤海军，自立为奚国皇帝。天祚帝因命都统耶律马哥往讨萧干。哪知斡鲁、斡离不等又统兵迫蹑前来。天祚帝已是惊弓之鸟，被金兵吓伤了，未见金兵，早就胆落，急忙逃往应州。斡鲁、斡离不等，哪里肯罢休，仍往前穷追，遂被赶上，将天祚帝子秦王定、许王宁、赵王习泥烈，及诸嫔妃公主并从臣等，一概执住。惟天祚帝与季子梁王雅里、长女特里在前队，由太保特母哥护着走脱。天祚帝至是见属从尽失，凄凄万状，事到头来不自由，只得遣人持兔纽金印向金军乞降，自己要走云内。旋得使人回报，金许援往日石晋北迁故事，待遇辽主。天祚帝又请愿为子弟，量赐土地，使安一身。斡离不不许，天祚帝乃奔西夏。萧干自立为帝后，驱众出卢龙岭，攻陷景、蓟二府，前锋直逼燕城。郭药师麾兵出战，大败萧干，一直追出卢龙岭外。萧干连夜遁去。
天祚帝满想到西夏安身，不料金人早与西夏通好，西夏拒绝辽主，不肯容纳。天祚帝只得渡河东还，几经艰难险阻，卒被金将娄室追及，活捉而去。金主初废天祚帝为海滨王，不久将他杀死，用万马践踏他的尸骨，惨不忍睹。至是辽国遂亡。总计辽自建国称帝，共历八主，凡二百十年。
忽有金国平州留守张珏，原系辽国降臣，弃金举平州版图来归。王黼以为奇遇，劝徽宗收纳。徽宗听从王黼奏议，不顾利害，就把张珏收容了。金主大怒，即遣斡离不、阇母等督兵攻讨平州。阇母先率三千骑直趋平州城下，见城上守备严整，不敢独力攻取，暂行退去。张珏即捏报大胜金兵。徽宗大喜，诏建平州为泰宁军，授张珏为节度使，犒赏银三万两，绢三万匹。朝使将至平州，张珏大张旗鼓，出城三十里迎接，藉以炫耀于众。不料斡离不等埋伏专待张珏，见他炫耀而出，晓得没有什么戒备，遂乘虚直袭平州城池。张珏听报有变，急忙还救，被斡离不一阵，杀得张珏大败，宵奔燕山。平州都统张忠嗣与张敦固，便开城出降。斡离不遂令张敦固回城晓谕诸将士，并遣金使偕人。张敦固回到城中，诸将士及人民遂拥戴他为都统，把金使杀死，闭门固守。斡离不大怒，遂督众围城，四面攻打，一面遣使向燕山府索取张珏。当下王安中被斡离不催索不已，只得奏准徽宗，把张珏杀了，割了首级，并执张珏二子，送与斡离不。燕山府降将，及常胜军，不免动了兔死狐悲的感想，相率泣下，都生惧心。郭药师愤然道：“不受我等降顺就罢了；受了我等降顺，乃又杀戮以与敌人，朝廷何其太无恩信呢？今日金国索张珏，便与张珏的首级，假使明日再索我等首级，岂不把我等尽行要杀了吗？”于是郭药师与诸降将，潜蓄异图，讹言百出。王安中大惧，急请解职，徽宗准奏，别简蔡靖往知燕山府事。会金主曼病殂，弟吴乞买嗣位，易名做晟。谥阿骨打做武元皇帝，庙号太祖，改元做天会。
徽宗遣使往金吊贺，并求山后诸州。金主晟新承大统，不想与宋结怨，颇有允意。恰巧粘没喝自云中驰还，便阻住金主，只许割让武、朔两州，且索赵良嗣所许粮米二十万石。谭稹答道：“这个只凭赵良嗣一句话，怎好作准呢？”遂拒绝金国请求。金主大怒，谓宋无礼，遂决意兴兵侵宋。这时，阇母已攻克平州，杀了张敦固，移兵应蔚，大有及燕之势。徽宗才惧怕起来，以谭稹措置乖方，勒令致仕，仍起用童贯领枢密院事，出为两河、燕山路宣抚使。金主亦命斜也为都元帅，坐镇京师，调度军事。粘没喝为左副大帅，偕右监军谷神、右都监耶律余睹，自云中趋太原；达赉为六部路都统，率南京路都统阇母、汉军都统刘彦宗，自平州入燕山：两路分道南侵。童贯听得金兵大举而来，即藉赴阙奏议为名，引本部人马起程回京，以避金兵锋芒。知太原府张孝纯劝阻道：“金国败盟，公不督责诸路力与周旋于疆场之上，反先自引退，岂不使人心动摇，自取败亡吗？万一河东有失，河北还想保全得住么？”童贯怒叱道：“我只受命来此宜抚，并非奉命来此守土呀！固守土地，周旋疆场，这是守臣的责任，哪关我的去就呢？如说定要留住我，才能保守疆圉，那么还要置守臣做什么？”不听张孝纯遮留，即日径自去了。张孝纯叹道：“朝廷掌大兵权的乃像这等畏缩，国亡无日了！”乃严修战备以待金兵。不数日，金兵已攻克朔、代二州，直逼太原。张孝纯遂誓众登城，悉力守御。
金兵屡攻不下，乃自行退去，这是河东一路。燕山一路，斡离不等人攻燕山府，蔡靖忙命郭药师出战。郭药师虽然奉命上前，只因心无斗志，一阵便被斡离不杀败下来，退还燕山。斡离不追至城下，郭药师便劫蔡靖出降。金兵遂人据燕京，燕山州县相率降金。斡离不即用郭药师为向导，长驱南下，直逼大河。
宋军望风而逃，警报雪片般地飞上朝廷，一日数十惊。这正是：士气已隳难御敌，中原从此付胡儿。
要知徽宗接到金兵长躯直人的警报，怎样措置，毕竟能抵御得住金兵否，下回分解。
