太祖建隆元年，南唐主李景以御服、锦绮、金帛来贺即位。十一月，帝平李重进，令诸军习战舰于迎銮镇，景大恐，遣使犒师，且使其子从镒朝于扬州。唐臣杜著、薛良以罪来奔，献平南策。帝方恶其不忠，斩著下蜀市，配良庐州牙校，遂还汴。

二年二月，唐迁都于豫章。初，唐主景之袭父位也，属中国多故，跨据江、淮三十馀州，擅盐鱼之利，即山铸钱，物力富盛，颇有窥觎中原之志。及淮甸入于周，浸以衰弱。帝既平扬州，虽戮其亡叛，景终不自宁，乃迁豫章，以太子从嘉守建康。豫章城邑迫隘，群臣日夜思归，景怒，欲诛赞行者。

八月甲辰，唐主景方议东（迁）［还］，〈据《续纲目》改。〉以疾卒于南都。太子煜时留建康，遂即位。遣其户部尚书冯谧奉父遗表于帝，愿追尊帝号，帝许之。煜乃谥景为文孝皇帝，庙号元宗，陵号顺陵。煜初名从嘉，聪悟好学，善属文，工诗画，明音律。

三年六月，诏唐主煜︰“应朝廷横海、飞江、水鬬、怀顺诸军亲属有在江表者，悉遣令渡江。”煜每闻朝廷出师克捷及喜庆之事，必遣使犒师修贡；其大庆更以贡宴为名，别献珍玩。

秋七月，南唐遣其臣翟如璧贡金银、锦绮千万。是月，放南唐降卒弱者数千人归国。

十一月，赐唐建隆四年历。

唐主酷信浮屠法，出禁中金钱，募人为僧。时都下僧及万人，皆仰给县官。唐主退朝，与后服僧衣，诵佛书，拜跪，手足成赘。僧有罪，命礼佛而释之。帝闻其惑，乃选少年有口辩者，南渡见唐主，论性命之说。唐主信重，谓之“一佛出世”，由是不复以治国守边为意。

开宝元年五月，唐以韩熙载为中书侍郎。熙载显德中入朝归国，唐主景问中国大臣，熙载曰：“赵点检顾视不常，不可测也。”帝受禅，景益重之，欲以为相，以帷薄不修而止，至是复用。

唐主立周氏，故后妹也，美姿容，以姻戚往来，先得幸于唐主，后卒，遂册立之。唐主颇留意声色，《霓裳羽衣曲》久绝不传，后按谱尽得其声调。唐主常欲以户部侍郎孟拱辰宅赐教坊袁承进，御史张宪上疏力谏，不听。初，唐宰相严续尽忠不贰，与执政议多不同，求罢政事，唐主许之，于是百司政事皆归于枢密院。枢密副使陈乔柔懦畏怯，猾吏潜结权幸，多为非法，纪纲并坏。而张洎方以文学得幸，特授清辉殿学士，与太子太傅徐辽、太子太保徐游别居澄心堂，密画机务，中旨多自澄心堂出，游从子元楀等宣行之，中书、密院俱同散地。

四年十一月，唐主遣其弟从善来朝，奉方物入贡。帝以从善为泰宁军节度，赐第，留京师。唐主手疏求遣从善归国，优诏不许。时唐主事中国，虽外示畏服，内实修备。及南汉亡，惧甚，因上表乞去国号，改“唐国主”为“江南国主”，“唐国印”为“江南国主印”，且请赐诏呼名，帝许之。唐主乃贬损制度，下书称教，改中书、门下省为左、右内史府，尚书省为司会府，其馀官称多所更定。先是，唐主以银五万遗赵普，普以白帝，帝曰：“此不可不受，但以书答对，少赂其使者可也。”普辞，帝曰：“大国之体，不可自为削弱，当使之勿测。”及从善来朝，常赐外，密赉白金如遗普之数。唐君臣皆震骇，服帝之伟度。

五年二月，江南江都留守林仁肇密陈︰“淮南戍兵少，宋前已灭蜀，今又取岭南，道远师疲。愿假臣兵数万，自寿春径渡，复江北旧境。彼纵来援，臣据淮御之，势不能敌。兵起日，请以臣叛闻于北朝，事成，国享其利；败则族臣家，明陛下无二心。”江南主不听。又沿江巡检卢绛募亡命，习水战，屡破吴越兵于海门，亦尝说江南主曰：“吴越，仇雠也，他日必为北朝掎角。臣请诈以宣、歙叛，陛下声言讨臣，臣且乞兵吴越，至则蹑而攻之，其国可取。”江南主亦不用。帝忌仁肇威名，赂其侍者，窃取仁肇画像悬别室，引江南使者观之，问︰“何人？”使者曰：“林仁肇也。”曰：“仁肇将来降，先持此为信。”又指空馆曰：“将以此赐仁肇。”使者归，白江南主。江南主不知其间，鸩杀仁肇。

七年春正月，江南主遣常州刺史陆昭符入贡，奉疏求弟从善归国，帝不许。江南主天性友爱，自从善来使被留，悲恋不已，岁时宴会皆罢。

九月癸亥，遣曹彬等将兵伐江南。帝欲伐江南而无名，遣知制诰李穆谕江南主入朝。江南主将从之，其门下侍郎陈乔曰：“臣与陛下俱受元宗顾命，今往，必见留，其若社稷何？臣虽死无以见元宗于九泉矣。”内史舍人张洎亦劝其主无入朝。时乔与洎掌（枢）［机］〈据《续纲目》、薛《鉴》改。本卷下文校补未注依据者同此。〉密，江南主信之，遂称疾固辞，且言：“谨事大朝，冀全济也。今若此，有死而已！”穆曰：“朝与否，国主自处之。然朝廷甲兵精锐，物力富雄，恐不易当也。宜熟思之，无贻后悔。”江南主不从，而遣使求封册。帝不许，命梁迥复使，讽之入朝。江南主不答。迥还，帝乃命曹彬为西南路行营都部署，潘美为都监，曹翰为先锋，将兵十万以伐之。自王全斌平蜀多杀降卒，帝每恨之。至是，彬等入辞，帝诫彬曰：“江南之事，一以委卿，切勿暴掠生民，务广威信，使自归顺，不烦急击也。”又曰：“城陷之日，愼无杀戮。设若困鬬，则李煜一门不可加害。”且以剑授彬曰：“副将而下，不用命者斩之。”潘美等皆失色。彬自荆南发战舰东下，江南屯戍皆谓每岁宋所遣巡兵，但闭壁自守，奉牛酒犒师，寻觉异于他日，池州将戈彦弃城走。彬入池州，败江南兵于铜陵，进次采石矶。

初，江南池州人樊若水举进士不第，因谋来归。乃渔钓于采石江上，乘小舟载丝绳其中，维南岸，疾棹抵北岸，凡十数往还，得其江之广狭。因诣汴上书，言江南可取状，请造浮梁以济师。帝然之，遣使往荆湖，造黄黑龙船数千艘。又以大舰载巨竹絚，自荆渚而下。或谓江阔水深，古未有浮梁而济者，帝不听，擢若水为右赞善大夫。及师南下，以若水为向导，既克池州，即用为知州。十一月，若水请试舟，乃先试于石牌口，移至采石，三日而成，不差尺寸。潘美因率步兵渡江，若履平地。时江南久不用兵，老将皆没，主兵者多新进，以功名自负，闻兵兴，踊跃言利害者［日］数十人。江南主以镇海节度使、同平章事郑彦华督水军万人，都虞候杜真领步军万人，同逆王师。将行，江南主诫之曰：“两军水陆相济，无不捷矣。”彦华以战舰鸣鼓，溯流而上，急趋浮梁，潘美麾兵击败之。真以所部步军接战，彦华不能救，亦败。金陵始戒严，下令去开宝之号，益募民为兵，民以财粟献者，官爵之。

八年二月，曹彬连破江南兵于白鹭洲、新林港，遣田钦祚攻溧水。江南统军使李雄谓诸子曰：“吾必死于国难，尔曹勉之！”父子八人皆没于陈，钦祚遂克溧水。彬大军进次秦淮，江南兵水陆十万陈于城下。时舟楫未具，潘美率兵先赴，令曰：“美提骁果数万人，战胜攻取，岂限此一衣带水而不径渡乎？”遂涉水，大军随之，江南兵大败。马军都虞候李汉琼率所部，取巨艘，实以葭苇，乘风纵火，拔其城南水寨，又拔关城，守陴者争（道）［遁］，溺死千计。

初，陈乔、张洎为江南主谋，请所在坚壁以老宋师。江南主遂弗为虑，日于后苑引僧及道士诵经、讲《易》，高谈不恤政事。军书告急，非徐元楀等莫得通，王师驻城下累月，江南主犹不知。时兵政皆属神卫统军都指挥使皇甫继勋。继勋素贵骄，初无效死意，但欲其主速降，而口不敢发，每与众言，辄云：“北军强劲，谁能敌之？”闻兵败则喜曰：“吾固知其不胜也。”偏裨有募死士欲夜出邀战者，继勋必杖其背，拘囚之。一日，江南主自出巡城，见宋师列栅，旌旗满野，知为左右所蔽，始惊惧，收继勋付狱杀之，遣使召神卫军都虞候朱令赟以上江兵入援。

冬十月，江南都虞候刘澄以润州降。江南主危迫，遣学士承旨徐铉求缓师。铉至，言于帝曰：“李煜无罪，陛下兵出无名。煜以小事大，如子事父，未有过失，奈何见伐？”帝曰：“尔谓父子为两家，可乎？”铉不能对而还。逾月，江南复遣铉乞缓师，以全一邦之命。铉见帝，论辩不已，帝按剑怒曰：“不须多言！江南亦有何罪？但天下一家，卧榻之侧，岂容他人鼾睡耶？”铉惶恐，辞归江南。

朱令赟自湖口入援，众号十五万，顺流而下，将焚采石浮梁。彬闻之，遣战棹都部署王明密令人树长木于洲渚间，若帆樯之状。令赟望见，疑有伏，逗挠不敢进，明因移檄诸将，掎角袭之。令赟乘其大航，建大将旗鼓，至皖口，明合步军将刘遇急攻之。令赟势促，纵火拒战，会北风甚，火反及之，众大溃，遂擒令赟。金陵独恃此援，由是孤城愈蹙。

曹彬遣人谓江南主曰：“事势如此，所惜者，一城生聚耳。若能归命，策之上也。某日城必破，宜早为之所。”江南主不听。一日，彬忽称疾不视事，诸将皆来问疾。彬曰：“某之疾非药石所能愈，惟须诸君诚心自誓，以克城之日，不妄杀一人，则自愈矣。”诸将许诺，共焚香为誓。明日，彬即称愈。又明日，城陷。初，陈乔、张洎约同死社稷，然洎实无死志。至是，乔径入白江南主曰：“今日国亡，愿加显戮，以谢国人。”江南主曰：“此乃历数，卿死无益也。”乔曰：“纵不杀臣，臣何面目以见士人乎？”遂自经死。勤政殿学士锺倩朝服坐于家，兵及门，亦举族死之。江南主率臣僚诣军门请罪，彬慰安之，待以宾礼，请煜入宫治装，彬以数骑待（军）［宫］〈据《宋史》二五八《曹彬传》、《续纲目》、薛《鉴》改。〉门外。左右密谓彬曰：“煜入或不测，奈何？”彬笑曰：“煜素愞无断，既已降，必不能自引决。”煜治装毕，遂与其宰相汤悦等四十五人赴汴京。彬自出师至凯旋，士众畏服，无敢轻肆，克城之日，兵不血刃，凡得州十九、军三、县一百八十。捷至，群臣称贺，帝泣曰：“宇县分割，民受其祸，攻城之际，必有横罹锋刃者，实可哀也！”命出米十万赈恤之。

九年春正月乙亥，曹彬俘江南主李煜还汴。帝御明德门，以煜尝奉正朔，命勿宣露布，止令煜君臣白衣纱帽至楼下待罪。诏并释之，赐冠带、器币、鞍马有差，授煜检校太傅、右千牛卫上将军，封违命侯，子姓从官皆录用之，因赦天下。帝责张洎曰：“汝劝煜不降，使至今日。”因出洎所草召上江援兵蜡丸书示之。洎谢曰：“书实臣所为，然犬吠非其主，此其一耳，他尚多。今得死，臣之分也。”帝奇之，以为太子中允。

二月庚戌，以曹彬为枢密使。初，彬之伐江南也，帝谓曰：“俟克李煜，当以卿为使相。”潘美预以为贺，彬曰：“不然，夫是行也，仗天威，遵庙谟，乃能成事，吾何功哉？况使相极品乎？”美曰：“何谓也？”彬曰：“太原未平耳。”及还，帝谓曰：“本授卿使相，然刘继恩未下，姑少待之。”美视彬微笑。帝诘之，美以实对，帝亦大笑，乃赐彬钱五十万。彬退曰：“人生何必使相，好官无过多得钱耳。”未几，乃拜枢密使。

江南州郡皆降，独江州指挥使胡则杀刺史谢彦实，集众固守。曹翰围之四月馀，则力屈被执，翰杀之，因纵兵悉取赀财而屠其民。

太宗太平兴国三年秋七月壬辰，陇西公李煜卒。