我们现在可以用慢镜头来观察技术进步，像以上观察机械化边界的移动那样。我们采用和以前相同的特别假设，所不同的是现在人们做出的是没有偏向的新发明。这些发明不时出现，和积累的速度相对地来说，恰好可以保持一种稳定的积累速度，所有的资本财货仅仅适合于任何时候同时并存的两种发展阶段（那跳背游戏中只有两个参加者）。 注112

论证涉及的范围和第九章相同而比较详细一些，并且由于有一种技术光谱存在而多了一些复杂情况。

没有偏向的新发明

当我们所研究的时期开始时，利润率已经很久没有变动，并且预期会继续不变。在这一特殊时刻，差不多所有的劳动力在b技术一种生产方法下被雇用，b技术最近替代了b-技术；可是那些最进步的企业同时已经发展形成了一种较高级的技术（b+），一小部分劳动力从事于充实投资部门里的生产干线，供给适合于b+的生产设备。b+技术对b技术的关系是没有偏向的：就是说，投资部门的每人产量（以生产设备能力计算）因b+技术而提高的比率和消费部门里一样。当b+型设备开始在消费部门里装置起来，替代损耗掉的b型设备时，商品的产量跟着增长，而价格和货币工资比较起来是降低了（或者是，在竞争的影响下价格随着成本下降，或者是，价格不变而货币工资在上涨）， 注113 所以有足够的市场来吸收这些商品。在此期间，当新的生产方法在投资部门推广时，b+型设备的出产率一个月比一个月增高。过渡程序进行的速度越来越快。每月生产和上月相同的产量，所需要的劳动总略少于上月；这样吐出来的劳动可以用来配备自从上月以来生产的设备。没有偏向的新发明的特征是：投资部门里生产可以在随便哪一个部门里提供一定数量的就业的设备（包括同时所有的在制品在内），所需要的劳动时间仍旧不变。投资和消费两个部门间劳动的分配保持不变。当资本财货拥有量中b+型设备对b型设备的比率逐渐增高时，每人产量、每人工资以及每人占用资本的价值，都以同样比例增长，利润率仍然不变。

假如不再有什么新发明，投资部门里的产量就会开始降低到转向b+技术的过渡完成以后的一般补充水平。可是，在此期间，进步的企业在发展b++技术。当部分完成的b+型设备的生产补给线开始空出时，一条新的b++型设备的生产补给线正待充实，因此投资部门里的就业水平仍然稳定；每人产量继续不断地增长，利润率不变。总之，那经济处于一种黄金时代。

积累速度上的一种变动

现在假设一系列的新发明出人意料地出现得很早，结果从b-技术到b技术的过渡还没有接近完成，b+技术就已经产生。于是涌现一批对生产设备的需求，超过投资部门中现有劳动力所能供给的范围。（或者我们可以假设原来的促使人们增加投资的刺激是由于人们想要更快地积累，一种新技术的发明是对可能发生的劳动稀少的反应）

投资部门里现在有了一种额外的劳动需求，整个经济有堕入膨胀的危险。可是，等到有一套b+型设备准备好可以在消费部门里装置起来的时候，它马上就取代损坏掉的b-型设备（假如技术进步没有这样地突然加快，这套b-型设备一定是由b型设备来替代）。消费部门里的每人产量现在开始增长得比以前快（它一下跨了两步），劳动稀少的程度由于消费部门吐出工人而减轻，这些工人可以供投资部门使用。加快积累速度的愿望可以这样获得满足（至少满足到相当程度），并且在新技术传播较快的情况下，同时加快了生产力增长的速度。

可是还有一种复杂情况。由于投资部门里的就业比率较高，消费部门里每人产生的利润跳到一种较高的水平（消费部门里准租金总额等于投资部门里现在较大的工资支出）；在新的成本水平下，一种机械化程度较低的技术（c+技术）变得比b+技术有利。新的投资以及旧的b型和b-型设备的补充更换，现在开始专注于c+型设备。

可是c+技术比b+技术需要较多的劳动——每单位生产设备需用较多的劳动。因此劳动从消费部门流入投资部门的流动停止了，如果企业家现在满足于当前的积累速度，且保持现在这种较快的新发明的进度，那经济组织（在经过一些波动，而在一窝蜂的调整中所装置的那些不适当的b+型设备被消化了以后）就安定下来，进入一个新的黄金时代，具有较低的机械化程度和较高的利润率。

相反地，积累速度的降低（和新技术的传播的缓慢）会引起转向a+技术的变动。在这种情况下，过渡的特征是有一个需求减少的时期和一种陷入停滞状态的危险，而不是通货膨胀的危险。 注114

特殊的假设

当黄金时代的慢镜头加快，以至和设备的寿命对比起来，新发明的速度比较快的时候，属于较早阶段的生产设备经历几番进步仍然存在（当b++型设备最初装置时有些b--型设备仍然存在）。我们已经看到，当投资部门发展到适合于生产和新发明相适应的设备时，新发明传播的速率就加快。因为，只要新发明随着时间进展以均衡的速度出现，只要资本财货的寿命和孕育时期（包括在制品的建立在内）一般没有改变，相继发明的各种类型的资本财货的产量的高峰，均匀地隔一个时期出现一次，比方说，当b+型设备的产量最高时，应该更换的b--型设备也最多（这是早先的b--型设备最高产量的遗物），新设备的产量超过旧设备的更换量（以生产能力计算）的超过额，符合黄金时代的条件所需要的那种净投资率。

如果相继发明的各种类型具有一定寿命的资本财货的孕育时期各不相同，就不可能有一种完全的黄金时代，并且投资就会在一系列变化无常的波动中进行。

取消那些特殊的假设，就发生以上提到的一切复杂问题和含糊情况，在我们现在所考虑的情况下，还有另一种复杂问题。

当设备的寿命长的时候（相对于资本拥有量对新技术适应的速度而言），如果预料到有新发明，则就能预见到废弃。 注115 这会减少每单位资本的利润（因为较大的一部分每年准租金必须用于折旧），并且会使机械化程度低于可能达到的水平。

未曾预见的废弃使某些个别的企业家受到资本损失；每逢发生这种情况时，由于需要提早更换设备，造成一种未曾预期的需求，而会加速投资。

新发明引起的震荡

一种重大的基本性的发明或发现，例如一种新方式的动力，会搞乱人们的预期，造成广泛的损失和广泛的投资获利的机会。它完全打破未来的预期利润和最近实得的利润率之间的关系（在变化无常的世界中这种关系最多也只是微弱的）。

从外表来看，可以认为这是一种未曾预见的技术进步的加快对积累的刺激，可是不如把它看作一种特别的对平静状态的震荡，这种震荡在整个经济里产生反响（有利的和不利的反响），使得它过去的发展情况和未来的发展路线多半不切合。