在正常情况下，推进一浪一的五一浪一结构应该是一一浪一更比一一浪一高才对，一一浪一起涨，三一浪一高于一一浪一，五一浪一高于三一浪一.可在有些时候，因为在上涨过程中，多方对后市极度不看好，所以上涨的动能会减弱，以至于第5一浪一不会向上超越第3一浪一的高点。先来看一下图1-1和图1-2.
图1-1牛市衰竭形态
图1-2熊市衰竭形态
衰竭形态就是第5一浪一不能上破或下破第3一浪一的高点或低点。在初学波一浪一理论的时候我就想，这不是打哪儿指哪儿吗?破了就是成功形态，不破就是失败形态，所以当我看到这儿的时候，就本能地放弃了波一浪一理论。过了很长时间，再次拿起《艾略特波一浪一原理》这本书的时候我才发现，是我自己没有把基本规则弄清楚，根本不是波一浪一理论的问题。
可能你也会问，在牛市当中，如果第5一浪一没有上破第3一浪一的高点，那么把前面的三一浪一作为回调一浪一不可以吗?把第4一浪一与第5一浪一作为下跌的推进一浪一的前两一浪一不可以吗?那样的话，原来数的一浪一大方向就全反了。这不正说明了，波一浪一理论自圆其说，打哪儿指哪儿了吗?
波一浪一理论作为一种理论，不会有如此致命的漏洞的.我们再来看一下图1-2,为什么我画衰竭形态的时候，要把每一浪一的子一浪一都画出来?因为我们讲过数一浪一的规则，如果某一一浪一与它更高一级的波一浪一是同一方向的话，那么其子一浪一必为五一浪一结构。反过来也可以用，，如果某一浪一的子一浪一为五一浪一结构，那么其必与它更高一级的波一浪一同一方向。所以，我们只要看这一一浪一中的子一浪一是五一浪一结构还是三一浪一结构，就能明白这一一浪一到底是推进一浪一还是调整一浪一了。再回来看图1-2，衰竭形态的第5一浪一的子一浪一为五一浪一结构。所以其必定与大方向的推进一浪一是同一方向的，根本不会有与大方向的一浪一发生矛盾的情况出现。衰竭形态是推进一浪一的第三种变化。
