波一浪一理论听来玄妙，但其实基本概念十分清晰，只要理论能够清楚界定，在应用时将可撇除很多模棱两可的情况，使数一浪一方法的可证一性一更为提高。

艾略特认为，市场的运行是以周期一性一质波动，一个趋势之中有两种波一浪一：推动一浪一及调整一浪一。

所谓推动一浪一是顺着趋势的市场波动，而调整一浪一则是逆着趋势的市场波动。

顺着趋势的推动一浪一可细分为5个子一浪一，而逆着趋势的调整一浪一可细分为3个子一浪一。在推动一浪一的5个子一浪一中，有3个是顺着趋势的子一浪一，有两个是逆着趋势的子一浪一。在调整一浪一中，有两个是逆着趋势的子一浪一，，有一个子一浪一是顺着趋势的。

换言之，在大趋势中有顺势的波一浪一，亦有逆势的波一浪一，互相一交一 替。

波一浪一理论的另一个洞见是，大一浪一中有中一浪一，中一浪一中又有小一浪一，一层层地建构着。

所谓波一浪一层层叠叠，意思是无数在月线图上或5分钟图上，我们都可以看到五个推动一浪一与三个调整一浪一的市场结构。这种结构我们称之为分形结构，就如水晶或雪花一样，若以显微镜观看，都可以见到其微型结构是由相同的子结构组成。

一个波一浪一形态的最基本结构是由一个升一浪一及一个跌一浪一所组成，细分之下，升一浪一可分为五个子一浪一，而跌一浪一可以分为三个子一浪一。一般而言，升一浪一的五个子一浪一以阿拉伯数目字1, 2, 3, 4, 5细分，而跌一浪一的三个子一浪一是以英文字母a, b, c划分。

若进一步细分的话，升一浪一中的五个子一浪一又可再分为低一级的子一浪一，其中，1，3及5一浪一可分为低一级的五个子一浪一，而2一浪一及4一浪一则分为低一级a、b、c三个子一浪一。

至于跌一浪一中的三个子一浪一中，a一浪一可细分为五个低一级一浪一或三个低一级一浪一，而b一浪一可细分为三个低一级一浪一，而c一浪一可细分为五个低一级。

若数一数波一浪一的数目，我们可以计算出：

在最高层次，一个升一浪一加上一个跌一浪一，共有两个一浪一。

在低一级层次的划分下，升一浪一有5个子一浪一，跌一浪一有3个子一浪一，前后共有8个子一浪一。

若按再低一级层次的划分的话，升一浪一中有21个子一浪一，跌一浪一中有13个一浪一，前后共有34个一浪一。

如此类推，理论上，一个波一浪一形态可以再细分为89个升一浪一中的细一浪一及55个跌一浪一中的细一浪一。

值得我们留意的是，在实际应用波一浪一理论分析市场时，不同级别的波一浪一往往对于分析者造成十分大的困扰。因此，在应用上，波一浪一理论家往往会先订下不同波一浪一级别的符号，让投资者以资识别。